La movilidad eléctrica será una industria clave en los próximos años. El curso ya se está estableciendo hoy.

Las materias primas de batería deberían observarse especialmente en 2020

2019 fue un año que se caracterizó en gran medida por la caída de los precios y un desempeño decepcionante tanto en los sectores de vehículos eléctricos (vehículos eléctricos) como de electrónica de consumo, según la firma de investigación Wood Mackenzie el lunes.

Pero el interés por la electrificación no muestra signos de disminuir. Wood Mackenzie dijo que se está construyendo la cadena de valor de una nueva industria automotriz "verde", desde minas y refinerías hasta la fabricación de celdas y componentes.

Aunque la industria todavía está en su infancia, las inversiones y los negocios que se realizarán en los próximos meses serán críticos para el potencial de la adopción de vehículos eléctricos en la próxima década.

Según Wood Mackenzie, hay cinco cosas a considerar en 2020:

1. Los mercados de vehículos eléctricos más importantes volverán a crecer.

El mercado de vehículos eléctricos más grande del mundo se redujo en 2019. Según la Asociación China de Fabricantes de Automóviles, las ventas de vehículos eléctricos alcanzaron 1,206 millones el año pasado, un 4% menos que en 2018 y un 20% por debajo del objetivo anual de China. En los Estados Unidos, la disminución de alrededor del 10% interanual también fue notable. Un sector automotriz mundial lento y los subsidios cambiantes ciertamente han contribuido, pero está claro que los vehículos eléctricos aún no están listos para sostenerse por sí mismos.

Este año, varios de los principales fabricantes de automóviles están lanzando vehículos eléctricos de mercado masivo en plataformas especiales para superar las barreras de alcance y costo. Si bien Wood Mackenzie espera que importantes volúmenes de estos vehículos lleguen al mercado en la segunda mitad del año, es probable que las ventas anuales de vehículos eléctricos de pasajeros se mantengan por debajo de los 3 millones. La medida de China para poner fin al fin de los subsidios para vehículos eléctricos este año respaldará las ventas de vehículos eléctricos, pero también muestra cuán sensible es el mercado de vehículos eléctricos a los subsidios e incentivos.

2. Baterías más grandes y mejores

Los precios del cobalto se dispararon en 2018 y la tendencia hacia baterías con alto contenido de níquel y bajo contenido de cobalto ha aumentado. El año pasado, China comenzó la primera producción a gran escala de las llamadas células NMC 811, que se utilizan en el sector automotriz. Este año, Wood Mackenzie espera que solo un puñado de modelos EV fuera de China opten por la tecnología de alta densidad de energía hasta que los problemas de seguridad se resuelvan por completo. Dentro de China, 2020 podría ser el año en que los nuevos productos químicos LFP volverán a aparecer, ya que las mejoras significativas en la densidad de energía hacen que la LFP sea una opción viable.

El temor al alcance continúa evitando que muchos consumidores compren vehículos eléctricos, ya que los rangos grandes están más reservados para vehículos de lujo en la clase de lujo. Los fabricantes de automóviles son conscientes de esto, y casi todos los modelos nuevos tienen una batería más grande que ofrece más kilómetros por carga. Wood Mackenzie espera que esta tendencia continúe a corto plazo. Al igual que con la mayoría de los vehículos eléctricos, los modelos con el mejor equipo, que generalmente usan la batería más grande, se venden inicialmente. El tamaño promedio de la batería podría aumentar en los próximos años a medida que estas baterías se inicien desde el principio.

3. Litio: otro mal año

Ni siquiera los fabricantes de litio esperan que el mercado de litio se recupere este año. 2019 fue particularmente débil en comparación con muchas expectativas de aumento de la demanda, y un superávit en el mercado empujó los precios a la baja. Casi todos los precios de referencia de litio cayeron al menos un 30% y los precios de venta informados siguieron la misma tendencia. Wood Mackenzie predice una disminución de los precios que se extenderá durante los próximos doce meses. Una pausa temporal en el mercado podría ser exactamente lo que la LME necesita para lanzar su nuevo contrato de litio este año. El contrato no será bien recibido por todos los jugadores de litio; Sin embargo, Wood Mackenzie cree que es un paso adelante para aumentar la transparencia de los precios del litio.

El exceso de oferta fue el tema general en 2019, y a pesar de varios cierres y recortes de expansión, los analistas de Wood Mac no esperan escasez a corto plazo. La producción de roca dura ha demostrado qué tan rápido se puede poner en funcionamiento un concentrado de espodunio, pero ahora se requiere un mayor grado de disciplina para 2020. Algunos productores con costos más altos sentirán la presión este año ya que los precios del spodumene no se recuperan.

La viabilidad económica de los nuevos proyectos ahora parece menos interesante, y las compañías mineras jóvenes necesitarán cada vez más resaltar sus propiedades ecológicas y ubicaciones estratégicas, que se están examinando muy de cerca en el sector de la batería y la energía eléctrica.

En términos de energía solar, el crecimiento del suministro fue mayor en 2019 que en 2018. Las compañías de salmuera también tendrán que mantener su participación en el mercado este año. Los precios bajos pueden no pesar tanto en los fabricantes de salmuera, que generalmente se encuentran en el extremo inferior de la curva de costos y han producido previamente en este nivel. La puesta en servicio de salmueras sudamericanas probablemente será más lenta de lo planeado, y los derechos de agua y los desafíos técnicos seguirán siendo los principales problemas.

4. Cobalto: ¿podemos llenar el vacío?

La producción de cobalto en la República Democrática del Congo disminuyó durante el año pasado, ya que la industria luchó tanto con la disminución de la demanda de vehículos eléctricos y electrónicos como con el "trastorno digestivo" tras la enorme respuesta de la oferta en 2018 que abarrotó la cadena de suministro.

Los fundamentos más débiles naturalmente afectaron los niveles de precios, con un precio promedio en efectivo de LME de $ 33.290 / t ($ 15,1 / lb) anualmente. Este entorno de precios débiles y los costos operativos más altos llevaron al líder de la industria Glencore a actualizar su mina Mutanda para el cuidado y mantenimiento desde fines del año pasado. Con Mutanda actualmente la mina de cobalto más grande del mundo, la compañía ha dejado un vacío bastante grande para llenar. Wood Mackenzie dice que la compañía está lista, pero implica riesgos.

La suspensión de Mutanda exacerbará la otra operación de Glencore en la RDC, Katanga. Katanga ha abordado problemas de calidad de uranio durante el año pasado, pero las soluciones provisionales parecen estar dando sus frutos.

Los analistas de Wood Mackenzie estiman que alrededor de 5 kt de cobalto en hidróxido pueden haberse exportado el año pasado, mientras que la producción de 14 kt. 2020 será el objetivo de Katanga, con volúmenes de exportación que dependen de la implementación exitosa continua de programas para eliminar cuellos de botella.

Aparte de Glencore, la fuente más probable de boyas de "reemplazo" es ERG. Su sistema Metalkol RTR se puso en marcha lentamente el año pasado, tanto en términos de problemas de calidad como del mercado deficiente. Estimamos las exportaciones a solo alrededor de 3,4 kt en 2019, en comparación con una capacidad de ~ 14 ktpa. Sin embargo, RTR tendrá que al menos duplicar las entregas en 2020 si queremos evitar un gran déficit. Es poco probable que otros actores clave, como Tenke Fungurume de CMOC, puedan aumentar la producción de manera significativa, mientras que también se necesitarán nuevos suministros de Chengtun y la operación recientemente iniciada en Deziwa para satisfacer la creciente demanda.

Wood Mackenzie cree que la producción volverá a los niveles de 2018. Los analistas suponen un déficit ficticio de alrededor de 2 kt este año. Wood Mackenzie cree que esto es necesario para continuar agotando los inventarios que se han acumulado en la cadena de valor del cobalto. La compañía cree que existe un riesgo de precio este año si los "principales productores" no logran aumentar, por lo que se requerirán precios más altos para incentivar una oferta más cara en el mercado.

5. Grafito: basado en el drama de Balama.

Si bien los “metales de batería” clave como el litio y el cobalto han sufrido la desaceleración de las ventas de vehículos eléctricos en el importante mercado chino, los conceptos básicos son más complejos con el grafito, una industria de 1 millón de toneladas impulsada principalmente por el sector del acero. En el mercado de copos naturales, las exportaciones de la mina Balama de Syrah Resources en Mozambique han crecido de manera constante durante el último año. Esto inundó gradualmente el mercado chino de hojuelas, previamente aislado, y debilitó el nivel de precios a lo largo del año. La magnitud del exceso de oferta llevó a Syrah a recortar su propia producción y previsión para 2020 a 120-150 kt en el último trimestre.

Con el comienzo de 2020 hay muchas preguntas relacionadas con el mercado de las escamas. ¿La industria del grafito natural realmente necesita una mina del tamaño de Balama en este momento, que a plena capacidad (350 ktpa) sería mayor que el consumo mundial actual de grafito natural en baterías? ¿Y hay futuro para los otros proyectos de grafito en escamas que desean comenzar la producción en este entorno, especialmente en vista del interés aparentemente renovado en el grafito sintético?

La perspectiva a mediano plazo para el grafito sigue siendo fuerte, dice Wood Mackenzie, aunque es poco probable que las tecnologías disruptivas como los ánodos basados ​​en silicio o incluso en metal de litio frenen el crecimiento en el futuro cercano. Sin embargo, dado que este sector aún joven ya está abrumado por la oferta, es probable que 2020 sea otro año desafiante. A medida que los márgenes se ven presionados y un enfoque cada vez mayor en la sostenibilidad promueve la adquisición de ex-chinos, muchas minas de grafito, incluida Syrah, continuarán desplazando la cadena de valor hacia el grafito esferoidal de alta pureza.

ISE - enero de 2020

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