China, puerto de Haikou Xiuying, Hainan
La guerra comercial no pasa por el sector de los productos básicos.
Un nuevo informe de BMO Global Commodities Research dice que todo el comercio de China está en problemas en este momento: a nivel mundial, las empresas mineras tienen poco de qué preocuparse.
El comercio estadounidense está en caída libre y es probable que las importaciones chinas totales hayan disminuido un 5% interanual, pero, según BMO, las importaciones de materias primas y minerales "continúan su tendencia al alza aparentemente sostenida".
Las compras de mineral de hierro de China en agosto ascendieron a casi 95 millones de toneladas, un aumento de 4,2% con respecto a julio y 6,2% con respecto al año anterior, como muestran los datos de aduanas, y marcaron el nivel más alto de importaciones desde enero 2018.
Se espera que las importaciones de mineral de hierro establezcan otro récord para 2019, con las ventas anuales de 1,12 de miles de millones de toneladas. La disminución de la producción debido al estallido de la presa mortal en Brasil en enero aún está pendiente.
Las importaciones chinas de concentrado de cobre también aumentaron 2018 en un 10,8% durante el mismo período en los primeros ocho meses del año. Las importaciones de cobre crudo se realizan a una cuota anual de 21,4 millones de toneladas, superando ligeramente el récord de 19,7 millones de toneladas de 2018. El fuerte resultado se produce a pesar del crecimiento cero de la oferta mundial de mineral de cobre.
Las importaciones de bauxita, el principal productor de aluminio, se han disparado en más del 30%, y el mineral de níquel a China ha aumentado el 2019% en 15.
BMO señala que incluso el comercio de carbón prospera a pesar de las numerosas restricciones a la importación que Beijing ha impuesto al combustible.
Si bien, en nuestra opinión, la guerra comercial ha causado muchos problemas a China, el modelo comercial mundial de productos básicos para importar materias primas, tener suficiente capacidad de proceso e idealmente exportar una pequeña cantidad de productos terminados como protección contra la inflación, no lo ha sacudido.
Por lo tanto, la adquisición china de materias primas sigue siendo muy estratégica. De hecho, a este respecto, el petróleo sigue cada vez más el camino del metal a medida que aumentan las importaciones de petróleo crudo y las exportaciones de productos refinados.
BMO / ISE - Septiembre de 2019
